汇率破“８”：中小外贸企业如履薄冰
录入日期：2006年5月17日
出处：中国经济时报
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５月１５日，人民币对美元汇率中间价终于突破８：１的心理关口，盘中最低价一度达到１美元兑７．９９７５元人民币，这也是自去年７月２１日汇改以来人民币汇率的新高点。下午汇市收盘时，人民币汇率又回调至８．００７０。
在过去的近１０个月里，人民币汇率在有升有降的双向波动中已累计升值２７８３点，升幅超过３．３６％。
中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，２００６年５月１５日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的中间价为：１美元对人民币７．９９８２元，１欧元对人民币１０．３３４９元，１００日元对人民币为７．２７８４元，１港元对人民币１．０３１５９元。
“破８”只是捅破窗户纸
人民币升值幅度将加快
“‘破８’在意料之中，人民币今年以来一直保持着一个小幅、向上的走势，从趋势来看，根本没有发生变化，保持汇改以来缓慢的、稳步的升值趋势。”银河证券公司研究中心高级研究员宋国祥分析。
长江证券汇率分析师周勇告诉记者，人民币突破１美元兑８元关口并重拾升势，我们丝毫不感到意外。
记者采访的多位业内人士均表示，人民币汇率“破８”早无悬念，就像“捅破一层窗纸”，具体数值没有什么实际意义，过度关注人民币汇率的点位波动没有实质意义，更应该关注的是人民币汇率形成机制逐步完善过程中，人民币汇率波动是否由市场供求决定。
有关美元兑人民币“破８”的预期，在４月中旬已出现。当时，正值国家主席胡锦涛访美前夕，市场预期人民币汇率会走强，人民币将很快“破８”，但几度欲破不破。
５月１０日，美联储宣布将联邦储备利率再次提升０．２５个百分点。同日，美国财政部公布货币政策报告，未将中国列为“汇率操纵国”。５月１５日，人民币汇率“破８”。
宋国祥接受记者采访时说，近期美国加息周期可能到头，而欧元区、中国和日本可能开始加息周期，美元继续大幅度贬值和人民币继续稳步升值的可能性大幅增加。由于人民币汇率紧钉美元，过去几周美元走软，显示人民币兑贸易伙伴国的一篮子货币也将随之走贬。这使得中国央行面临进一步升值的压力，近期随着人民币汇率波动灵活性增加，人民币升值预期将得到强化。
周勇则认为，４月中国贸易顺差达１０４．６亿美元，美国对外贸易逆差正在减少，但中国的顺差还很大，人民币破８可能和这两个因素有关，美联储加息暂停会导致美元贬值、人民币升值，全年人民币升值会在３％－４％，但估计振幅会增大。此次破８后，人民币升值可能会更快。
ＦＸ１６８首席外汇分析师李骏告诉记者，“破８”毫无意外，国内外对人民币汇率升值的预期强烈，而一季度中国经济增长１０．２％、信贷投放大增以及外汇储备跃居世界第一等因素，更强化了升值预期，
去年１１月２９日，中国人民银行首次实行６０亿美元掉期交易，按８．００价格卖出，和商业银行约定，按７．８５价格买回６０亿美元，从投资者角度分析，今年的１１月２９日，人民币汇率应该维持在７．８５，破８是情理之中，但升值不会猛烈上升，而是缓慢上升，目前来看，确实是按照这样的形势。
李骏说：“市场传言破‘８’是为了附和美国财政部未把我国列为货币操纵国，但破‘８’其实主要是为了顺应国内发展的需要，而非屈从于美国的压力。”
将扩大人民币
对美元的日波动区间？
目前央行每日都将发布美元兑人民币的官方汇率中间价，中国允许美元兑人民币汇率在中间价上下０．３％的范围内波动，非美元兑人民币汇率在中间价水平上下３％的范围内波动。有市场传言，央行将在７月２１日前扩大人民币对美元的日波动区间。
ＦＸ１６８分析师李骏告诉记者：“目前人民币区间波动０．３％，还不知道央行会何时扩大区间，但有市场传言，７月２１日前，人民币区间波动将调至０．１５％，昨天，我和一位货币改革委员会成员交流时，他明确了区间是肯定要扩大的，但没有透露具体时间。市场预期是有根据的，区间扩大后，人民币波动幅度会增大，人民币兑美元的汇率会更加市场化。”
周勇分析师也认为，作为向更灵活的汇率机制迈进的部分举措，政府可能会在今年扩大人民币兑美元的日波动区间，虽然很难预测波动区间会有多大，但市场较早就有这个传言，说明大家都有这个预期。
中小外贸企业影响较大
人民币汇率破“８”后，从事进出口业务的中小企业将面临前所未有的考验。记者随机对一些中小企业进行了采访，发现这些企业缺乏避险意识，对汇率风险普遍认识和准备不足。
记者采访到建行北京一家支行国际业务科的工作人员，她告诉记者，目前该行的远期结售汇等避险产品的业务量不断上升，但借助银行规避汇率风险的仍是交易量大的大型企业。
浙江大虎打火机有限公司董事长周大虎接受记者采访时说，公司的长期订单不多，订单大多是１～２个月，目前虽然意识到人民币汇率的风险，但是公司财务还没有过多考虑这方面因素，如果用银行的汇率风险产品，可能成本比较高。所以现在汇率风险成本都是摊在自己企业。
杉杉股份董秘李长春告诉记者，杉杉每月至少出口衬衫１００多万件，国际贸易订单一般是２～３个月，订单确定好了，一般是美元计价，一种是协议定好，汇率变了，双方各承担一半汇率风险；一种是当我们不具备定价的能力时，只能按约定价格交易，汇率变动损失，企业全部承担。配额等出口政策对企业影响较大，汇率政策变化对企业西服、衬衫加工出口肯定有影响，但不是很大。
当记者问及公司是否采取措施规避汇率风险时，李长春表示不太清楚。李长春还告诉记者，其他很多企业在谈到是否通过银行来规避风险时，他们认为银行肯定要收取手续费，可能汇率的损失还抵不上银行收取的手续费，如果不升值，就白白把手续费给银行了。所以很多企业不愿意去找银行。
记者还采访到几家中小型进出口公司，当记者问道，公司有否采取规避汇率风险的措施时，大多公司都表示，汇率风险基本是由企业自行承担，并表示对汇率避险产品不了解。
据悉，银行有很多产品可以帮助企业规避汇率风险，有远期结售汇、应收账款保理等，企业如需避险，只要把业务状况详细告知银行，就可得到适合自己的避险方案。
浙江慈溪的宏一电器一年出口达数千万美元，公司总经理沈国强告诉记者，２００４年底，该公司在制定今年工作计划时预期人民币会升值，为锁定风险与银行签订了一年的远期结汇合同。结果，在２００５年７月人民币升值２％后，该公司损失大大降低。
但目前，类似宏一这样采取远期结汇的中小企业并不多，更多的企业缺乏汇率避险的意识和能力。
记者还了解到，国内部分中小企业贸易地位不高，缺乏谈判权，尤其是一些为大型零售商提供产品等配套的小企业，没有任何议价能力。
周大虎告诉记者，自己的公司就遇到这样的难题，在产品出口时，企业确实没有多少议价权，在谈到汇率损失时，外国的采购方一般是不愿意承担的，所以汇率损失只有公司自己承担。
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