2003年12月21日
2004年中国将呈现什么面貌?中国是否又处于另一个十字路口?阻碍中国前行的最 重要的障碍是什么?我们该如何向世界表明,中国提供的机遇远远大于挑战?
作为中国领先的商业媒体,《经济观察报》的观察家年会,将邀请中国最顶尖的商 业、学术领袖与高级政府官员,共同探讨2004年中国的经济走向,并作出某种或许过分大 胆的预测。搜狐财经频道全程报道此次盛会。
大家知道今年是房地产的上市年,很多房地产公司都希望在海外上市,真正做到这点的只有首创置地一家公司,我们有幸请到了首创置业的唐军总经理、何光先生,现在请唐军总经理介绍一下首创的上市之路。
唐军:各位女士、各位先生,大家好!今天是首创置业第一次在北京,也是在中国内地介绍首创置业,可能各位对首创置业不是特别了解,了解多的都以为首创置业是一个政府背景的公司,实际上我想强调的是首创置业是一个完全市场化的公司。今天我们介绍首创置业商业的案例,是接着刘晓光的话题。首创置业从1994年成立走到今天,无论是净资产还是净利润都增长100多倍,我们走过的这几年的轨迹可能跟中国很多地产公司不一样,发展战略也有很大的不同,我们在七八年前的时间,注意到一个地产公司做好项目的同时,我们更重要的是要把一个公司的发展战略有很好的规划,所以当时我们用了比较多的精力放在“如何打造一个大型的房地产运营公司”的平台,刚才郭先生已经提了,香港置地这么一个百年老店也正是我们追求的目标之一。我们这么多年来在刻意做好地产的同时,我们也重视打造一个很好的人才的平台和团队。一个地产公司要想可持续发展,就得有很好的项目和土地储备,就是说必须解决好土地、人才和资金的问题,所以我们首创置业始终把地产、金融和资本市场三个方面结合起来运作。今天可以说,我们做得很成功了。我们始终强调,要想做成一个百年老店,必须与巨人同行,所以我们这些年来跟国际上的一些大公司进行合作,我们长大了,也有了进步。
今天先简要的介绍一下我们首创置业上市的过程和想法,各位如果有什么问题可以随时互动。首创置业是6月19号在香港联交所挂牌上市的,首创置业是1997年之后北京企业在海外资本市场的一次重大举措,也是经历非典之后,国际资本市场首次公开照顾,首创置业的挂牌成功,恢复了海外投资者对中国市场的信心,带动了到内地发展的热潮,同时也标志着中国内地地产公司在香港上市的标准,也成了一个经典的案例。
首创置业为什么选择香港上市?我们主要的目的不是为了资金,如果为了资金的话,我们完全可以在A股上市,把我们旗下的公司阳光股份进行二次融资。我们主要是为了我们资本的国际化,除了可以募集资金,更重要的是规范法人治理结构,引入国外的先进管理经验,为公司的国际化、业务国际化奠定了基础。首创置业上市以后,股东相当一部分都是拥有管理几千亿美金的基金公司,一方面公司对管理层的要求压力就越来越大,但同时也有了资金上的强大后盾,只要有好的投资项目,公司业绩就有良好的表现,公司的融资渠道是成功的。
第二个问题说一下我们上市的艰巨过程。地产公司上市有非常多的障碍,对于首创置业来说障碍和困难有三个方面。第一,作为国有控股公司,要涉及到管理国有资产的一系列程序,要取得北京到国家的一系列审批,要想到海外上市,就要符合香港联交所制定的规则。地产公司到海外上市,非常重要的前提条件是你的土地储备必须要土地网省的土地证。为了客户以上的困难,我们组建了国际化的管理团队,从2000年11月开始,我们聘请了香港汇丰银行为我们公司的保荐人,聘请普华永道以及国内外的律师事务所等来进行团队的合作,同时首创内部和首创置业也动用了内部100多个人来直接参与公司的重组、审计等等一系列工作。
第二个方面,我们首创集团做了精心的上市重组方案,如果大家对房地产了解的话,当年阳光是从政府2000万的注册资本,做了两年的安居工程,安居工程是赚不了钱的,从那以后,我们从95年就下定决心走向市场。我们在上市之前,一共重组了20多家项目公司,进行了资产的重组,包括以股权、存货、现金的形式。首创置业成立以后,在财务风险和运营成本上都大大得到了很好的控制,整个公司的经营成本得到了大大的加强。上市前期我们做了非常艰巨的工作,因为我们是重组了几家公司,包括了财务的审计、资产评估、净值调查和起草的招股说明书,我们是以2001年12月31号为基准制,全部资产经营进行评估,把前三年的财务帐全部清理出来,按照香港的会计准则来重新编制财务报表,工作量是巨大的,香港的律师为我们进行招股书的起草和法律的验证,光是律师的验证函就长达500多页,而且律师的工作非常严谨,每一项业务都非常严谨。我们上市的工作在国际上的审计是非常复杂的,我们上市之前有国有控股公司,前后我们经历了国家八个部委的各种各样的审批,包括中资方案的审批,包括国有资产上市的审批等等一系列,前后经历的过程是非常复杂的。举个例子,我们这次上市也碰到了中外合资的股份制公司这么一个新事物。我们首创置业是从国有控股公司项目重组出来的中外合资的股份制的公司,究竟是资本先到位还是说先有营业执照,这就成了一个先有鸡还是先有蛋的问题,先后经历了很长的过程,国家的主管部门给了很大的支持。所以,这次也是国家的部门相应与时俱进方面给了很大的支持。我们的审批前后经历了相当长的过程,我们在上市过程中,也是其他内地公司在香港上市遇到的非常关键的问题,就是你去香港上市,人家是买你公司的未来,不是买你公司的过去,一个地产公司你要有一个很好的未来,除了一系列正常的东西以外,你必须还有很好的项目或者土地储备,如果你没有很好的土地储备怎么能有很好的未来?所以,这也是中国的地产公司上市遇到的很大的门槛,这对我们来说也是一样。我们遇到的问题,我们首创置业动用了内外所有的资源,在很短的时间内我们一次就交请了14亿的土地出让金,从现在看,当时我们可能动用了很多的资金,但是从现在来看,土地的拍卖、央行政策的出台,月来感觉到我们当时做上市的决策是非常正确的,其中一下子把土地拿下来,现在看我们本身的利润空间就在那里了,首创置业会给股东一个非常好的未来,我们可以说未的四到五年的时间,我们都是囊中有物,或者说手中有粮心中不慌。
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