理财周报记者 江勋/文

　　本来富豪无分海外海内，海内存知己，天涯是一家。

　　只是，因为中国资本市场发展的阶段性和国民金融一定时期的分裂，我们常常发现，在海外市场诞生的富豪代表了另一种价值趋向。

　　该种趋向，在某种程度上，是国有资本/民营资本，传统行业/新兴行业的分裂。而今年理财周报的海外富豪榜单的变化，更突显一些不可逆转的潮流。

　　海外造富开始衰落

　　去年中国3000新富的状元是中国忠旺的刘忠田，其以376亿财富冠绝群雄，他是海外上市(香港)一族。

　　但今年的3000新富家族，不再是海外上市富豪，乃是A股中小板的李锂\李坦家族，他们两夫妻持有海普瑞75.59%股权，财富355亿。

　　这意味着什么？

　　实际上，去年海外市场缔造的新富各领风骚，包括中国忠旺、中国旺旺、茂业国际、比亚迪电子等等，在新富排行榜上一时瑜亮。但是今年海外市场已经没有再为中国输出顶级富豪。2009年下半年在香港上市的花样年控股、宝龙地产、现代传播，其财富当量已不是一个层次。纳斯达克、纽交所、伦交所等海外市场，提供的新富故事，基本已告终结。就整体来看，海外富豪在榜单上的竞争力趋于衰微。

　　当然，这是A股资本市场趋于完善的标识和成果，尤其是创业板的开辟，为中国新生代企业家，提供了本土的梦想发源地。

　　但原因可能更为复杂。金融危机以来，中国市场的溢价，在全球资本市场毋庸怀疑，不是首屈一指，也属一流。海外市场因受制于环球资本的低估值，在融资上的吸引力下降是不争的事实。

　　而另一种逻辑可能在于，国际战略资本(PE/VC)，在当下中国语境中可能已经遭遇到前所未有的困境。当年沈南鹏3年两家纳斯达克的传说，已不可复制。红色PE的猖獗，已经将很多优质企业实际上绑定在了A股市场。其间的潜规则和逻辑，业内人一点即通，外行人，稍事顿悟，亦能参透。

　　可以预见，日后更多的中国新富豪，将来自于中国资本市场。实际上，据理财周报与业内的交流，即便是目前国际几大交易所(纳斯达克、纽交所、伦交所、德交所等)轮流在中国轰炸抢滩，实际上却功效甚微，这与前几年的光景大为不同。

　　沉浮的潜台词

　　细究海外新富榜，一些大的趋势油然于面前。

　　去年海外新富榜的前五名(去除实际上为台资的康师傅控股)分别为：中国忠旺的刘忠田夫妇、碧桂园的杨惠妍、世茂房地产的许荣茂家族、中国旺旺的蔡衍明家族和陈卓林夫妇。

　　显然，周期性行业，尤其是地产在财富市场的话语权相当强势。

　　但是今年情势已然剧变。若抠除不可比的玖龙纸业的张茵家族(去年未以家族计算实际控制财富而以个人为标的)，前五名分别为中国旺旺的蔡衍明家族、百丽国际的邓耀家族、比亚迪的王传福、百度的李彦宏、腾讯的马化腾。

　　可见，消费、新技术等领域，在财富增值轨道上踏上了新的加速度。而去年风光无限的地产行业，其退步的速度令人吃惊。如雅居乐地产，去年仅仅以陈卓林夫妇为计算单位，其财富为212亿，居海外榜第七位；但今年，理财周报将整个陈家几兄弟的财富合为家族财富，持股比例从27.34%上升到62.325%，其财富也仅为171亿，居15位。这是光天化日之下的大缩水。

　　同样，去年风光一时的中国忠旺，刘忠田家族的财富已经从第一滑落到14位。

　　相反，中国旺旺、百丽国际的上位，从结果上说有些出乎意料。实际上，无论从规模还是声誉上讲。旺旺、百丽都不足以称雄中国市场，但市场给予的认可和远景预期，远远大于现实。

　　而百度李彦宏、腾讯马化腾在财富榜的跃迁，也呈现出科技型行业的乱世豪情。尤其是比亚迪的突飞猛进，不啻是战略性新兴行业的标杆。

　　富豪的沉浮，反映的是中国经济模式的转型。资本市场喜好，已经明显带有了战略性的意义。

　　那些式微的背影

　　讲式微是残酷的，但却是不得不汲取的。尤其要讲的是地产的边缘化。

　　在此，要以碧桂园的杨氏家族为例。人们仍记得2007年碧桂园上市造就的中国首富杨惠妍故事。去年，她仍居亚军，今年已经跃出前十，位列13位。

　　杨惠妍的财富兴衰某种程度上是中国产业物极必反的历史。我们可以观察世界发达市场的财富格局，无论美国、英国、日本、德国，首富都不是出自地产。

　　所以，地产富豪的垄断性效应，本身即代表了中国畸形的产业格局和财富分配体制。在中国这样的发展中国家，很难想象地产拉动国民经济从而获取全球竞争力。但是，也只有在中国，该等别样繁华才可能上演。

　　这来自于中国脆弱的内需和科技支撑力。回顾前30年，中国经济呈现出清晰的三段论脉络：轻工业化——重工业化——房地产化。

　　第一个阶段以四川长虹的崩盘为标识，第二个阶段以宝钢在2008年的崩盘为标识，而第三个阶段的危机，基本可以以2010年来碧桂园的一蹶不振为标识。

　　之所以以碧桂园为标识，乃因为碧桂园的商业模式最大程度上代表了目前房地产市场的命脉和命门，即中国的大众财富的真实购买力问题。

　　地产的边缘化，相信会越来越明显。但是从榜单中，除了比亚迪，我们亦未发现更多具有新兴产业导向的企业家财富的鹊起，这暗示，中国的创富市场可能仍将在短时间内围绕消费品市场展开。