布雷姆纳分析说，中国2万亿美元的经济规模“大放异彩”，主要是因为货币供给、贷款率和固定投资的迅速增长。他认为，中国政府为经济降温所做的种种努力并未充分奏效，政府仍然面临严峻考验。

如果经济发展过快的问题不能顺利解决，生产能力过剩，房地产市场失灵，以及脆弱银行体系中新增不良贷款问题，足以令中国经济面临偏离正常运行轨道的风险。那么，这个全球发展最快速的经济体症结在哪里？

可持续增长是关键

毫无疑问，中国经济的繁荣发展对改善大多数人民的生活水平而言大有裨益，同时也使得中国参与到更广阔的全球贸易和世界经济中。

但是，经济必然面临繁荣与萧条的周期性循环。没有长期可持续发展的支撑，这种周期性循环将给中国这样的发展中经济体带来沉重打击，甚至可能危及社会稳定。如果快速增长伴随的是急速衰落，不仅对韩国、日本和澳大利亚等亚太地区贸易伙伴带来较大冲击，美欧等国都将有所波及。

中国贸易因素全球关注

与日本5万亿美元的经济规模相比，中国2万亿美元的经济规模的确不算大，而美国的经济规模则是中国的5倍。但是，布雷姆纳指出，仅仅考虑GDP是不够的，不可忽视一个重要问题：中国是个贸易大国，近年来工业化进程的加快，使得对工业原材料（铜、铁矿石、钢铁）的需求不断增加。他认为，“中国经济一旦放缓，将沉重打击全球商品价格，伤及全球股市甚至其他经济体”。

内需消化不良

多年来，宽松的信贷政策已在一定程度上造成产业过剩。中国经济增长模式日益依赖出口，不断扩大的贸易顺差更加剧了与美国之间的紧张关系。

中国汽车业每年产量在800万辆左右，但在国内市场只能销售550万辆左右。一季度汽车出口几乎翻番。而钢铁、电解铝、煤矿等产业也面临同样问题。去年，中国贸易顺差翻两番，达1020亿美元。

紧缩成企业利润掣肘

自去年7月中国汇改以来，人民币已累计升值超过3％，中央采取大量举措限制向房地产等发展过热行业放贷。尽管货币供给和贷款增长6月份均有所缓和，但仍高于政府目标。

为了将经济增长保持在可控范围内，一些经济学家认为中国应加息并敦促人民币升值。不少外国政府也纷纷施压人民币。但据标准普尔预计，人民币升值和贷款利率增加，将导致中国企业净利润下降——这显然是政府不愿看到的。

GDP增长率回归8％-9％

中国会步入经济危机吗？在布雷姆纳看来，只要有一点点幸运，危机就不会发生。相信中国政府将持续努力限制投资过快，同时通过加息和令人民币逐步升值，把中国经济带回可持续发展的健康轨道。当中国GDP增长率回归到8％到9％之间，一种理想的发展模式将呈现在世人面前。（国际金融报/记者 魏红欣)

GDP增速创十年新高

经济过热是否卷土重来？

刚刚出炉的统计数据显示，今年上半年我国GDP增长10.9%，创下自1996年以来的新高。特别是二季度GDP增长11.3%，更是引人注目。由此也引发了究竟如何看待当前经济形势的问题：我国经济是否又一次发起了高烧？

此间观察家认为，眼下还不能断言我国经济已全面过热，至多是呈现结构性偏热，但固定资产投资增长过快这一隐忧不消除，经济运行中仍蕴涵着风险，下一步宏观调控的重点仍然是控制产能过剩行业的投资增长。