政策暖风频吹 沪市综指15个月来首次攻上年线
录入日期：2005年9月20日
出处：深圳特区报
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政策面暖风频吹股改形成稳定预期
沪综指15个月来首次攻上年线
专家认为大盘近期将在年线附近震荡整理
全面股改进入第二周，深沪两市再次推出32家上市公司的股改方案。在大盘蓝筹股表现稳健的情况下，新能源概念、G股板块及ST板块、低价个股等表现突出，带动股指放量攻上年线1220点位置，沪综指以1220.63点报收。这是沪综指自从2004年6月7日以来首次站在年线之上。专家认为，无论从政策面还是市场面，股改行情已形成了稳定而正面的预期。短期来看，后市大盘将在年线附近反复震荡以消化上行压力。
伴随着第二批全面股改公司方案的出笼，政策面可谓暖风频吹。据中国证监会副主席范福春透露，根据证监会对45家试点公司的统计，股权分置改革以后，流通股股东的市值增长了12％，非流通股股东的市值在支付对价之后也没有损失，还有所增长。股权分置改革两批试点达到了预期的“双赢”效果。
与此同时，证监会市场监管部副主任欧阳泽华在一次公开场合表示，推进股权分置改革的大前提是要有利于市场的稳定。目前股改已经由试点阶段进入到重点推进阶段，股改的第三阶段是后续完备阶段。股改进度要视市场情况。他认为，试点成功的45家公司加上重点推进阶段首批的40家公司，已经有利于形成稳定的政策和市场预期。
坊间流传的消息称，目前G股再融资实际上处于暂停的状态，近一段时间都没有G股的配股、增发等再融资方案上报。由于管理层曾经明令表态“不进行股改就不得进行再融资”，使得市场对于股改公司、尤其是已经完成股改试点的上市公司心存戒意，认为随着股改的完成，上市公司的圈钱融资之门也将洞开。昨天，这则未经证实的消息使市场的戒心有所减弱，一直表现较为沉寂的G股板块再度出现活跃迹象，G长电、G申能、G传化、G七匹狼等普遍有所表现。
来自基金等机构投资者的动向显示，近期以来，在股指反复冲击1200区域的过程中，大部分基金均看好股改带来的投资机会，但在实际操作中表现谨慎。上投摩根富林明基金公司的研究认为，随着股权分置改革的推进，越来越多的企业开始具备投资价值。截至7月底，上证50指数和180指数的市盈率只在10倍左右，表明相当多的股票特别是大盘蓝筹股已具备了明显的投资价值，极大地丰富了市场的可投资对象。而且，在人民币汇率改革之后，股市将成为国际资金的一个流动方向，为市场带来更多的资金供给。包括政府配套政策等多重因素将再次启动市场行情，带来新一波股市投资热潮。
市场人士注意到，尽管机构投资者普遍预期业绩良好的蓝筹个股将成为下一轮股改行情的主力军，但真正表现活跃的还是ST股及低价股板块。长盛基金分析认为，在市场从底部上升20％以后，机构投资者的关注重点将发生明显变化，从单纯超跌、股改预期，将重新逐步转向资金组合的中长期布局，企业基本面尤其是明年业绩的成长性将成为下一步基金调整仓位的基本策略，对于只有一次性对价机会、公司基本面没有良好改变的品种将逐渐受到市场冷落。
对于目前的市场形势，湘财荷银基金公司分析认为，大盘短期虽震荡上行，但个股涨跌轮动比较频繁，再加上权重股和蓝筹股的按兵不动，令到市场主流资金踌躇不前，预计后市大盘还将在年线附近反复震荡以消化上行压力。（记者：王欣）
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