广发证券借壳上市一事峰回路转。此前曾否认借壳一事的延边公路（000776）“出尔反尔”，昨晚公告承认大股东正就广发借壳公司上市事宜进行协商。

5月初，有媒体报道，广发证券可能将借壳延边公路以达到尽快上市的目的。消息一出，刺激延边公路的股价连续达到五个涨停。但5月11日，延边公路公告称，公司大股东与管理层并未就借壳一市与广发证券有过任何接触。

公告并未刹住市场对延边公路的炒作之风。上周，延边公路又连续三日涨停。借壳一事也峰回路转，昨晚，大股东.htmlG敖东及旗下子公司延边公路同时发布公告证实， G敖东作为延边公路的第一大股东，目前正与广发证券就借壳延边公路上市事宜进行协商。截至公告发布日，双方尚未达成任何协议。

G敖东与延边公路股票也将自今日起停牌，直至广发证券借壳上市事宜明确并发布相关公告之日起复牌。公开资料显示，G敖东同时也是广发证券的第二大股东。

随着股市的复苏、IPO的恢复，身为创新类券商的广发证券正是扩大规模大干一场的好机会，其对资金的渴求不言而喻。选择借壳上市，不能不说是个良策。

另一方面，延边公路也到了关键时刻。2004年，由于巨额投资损失和违规，在分别计提了上亿元的减值准备之后，延边公路因连续两年亏损而面临退市。虽然依靠重组和财政补贴收入公司于去年摘星去帽，但是由于原业务已经大幅萎缩，公司仍无法摆脱困境。

深圳智多盈余凯指出，G敖东作为第一大股东，重组延边公路责无旁贷，较可行的办法是将拥有的广发证券的股权注入延边公路。而且，G敖东虽然是延边公路第一大股东，但持股比例并不高，在即将到来的股改过程中，G敖东完全有理由以广发证券的股权作为对价来支付。

同时，广发证券收购第一证券也水落石出。广发证券与第一证券日前达成收购协议，由前者收购后者的证券类资产和承接其相关证券业务，该收购方案已获得证监会的批准。广发证券有关工作人员已于上周五收市后正式进驻被收购方开始接收相关资产。这也是中国券商行业引入重组概念后，第一家以市场化方式进行重组并购的案例。

据了解，广发证券此次收购将获得第一证券三个通过发审会的IPO项目，获得后者所属的16家证券营业部、5家证券服务部，并对第一证券托管的珠海国投、特投5家营业部实施托管经营。

公司总部设在广州的广发证券是中国首批综合类、创新类券商之一，已连续12年进入全国十大券商行列，现注册资本金20亿元。