与可口可乐意图喝掉汇源争议不同，中联重科对意大利CIFA的收购可谓顺风顺水。

　　9月4日，中联重科公告称，其联合战略投资者收购Compagnia Italiana Forme Acciaio S.p.A.公司（即CIFA）全部股权项目已获得了国家发改委、国家商务部、中国证监会等政府相关部门的批准。

　　此外，根据CIFA与Intesa银行2006年签订的贷款协议，CIFA的控制权变更将构成违约，目前CIFA已取得Intesa银行出具的弃权函，为中联重科的彻底入主扫清了一切障碍。

　　审批后资金面临短期紧张

　　进入交割，中联重科的资金情况备受关注。

　　“资金在短期内是会面临紧张的，这很容易计算出来。”一位不愿意透露姓名的业内人士分析。

　　从公告分析，为间接取得CIFA60%股权，中联重科需支付1.626亿欧元（约合人民币17.27亿元）。

　　中联重科的收购资金来源主要有两部分：一是获得了中国进出口银行湖南分行提供的2亿美元（约合人民币13.8亿元）融资安排的承诺函。有关贷款成本采用浮动利率确定（综合年利率目前不超过6%）；剩余5000万美元（约合人民币3.45亿元）支付资金将由公司以自有资金支付解决。　

　　若考虑交易结构以及融资方式，中联重科承担还款责任的负债为2亿美元(约合人民币13.8亿元)。报告书表示，假设本次交易于2007年1月1日已经按照目前设计的交易结构完成，则截至2007年12月31日，公司合并报表的资产负债率将从本次交易前的56%（2007年中联重科年报实际数据）上升到67%（备考合并数据）。

　　另外，中联重科在获批之后公布了一份长达102页的收购报告书，披露了收购意大利CIFA公司的详细信息。

　　报告显示，中联重科此次收购资金主要来源于中国进出口银行湖南分行提供的2亿美元贷款，公司另以自有资金支付5000万美元；共同投资方弘毅投资、高盛公司和曼达林基金承诺所持目标公司股权锁定3年，且之后不向竞争对手转让。

　　市场对于这次收购的态度一直是怀疑居多。

　　“我个人倒是持相对比较乐观的态度来看待中联重科的这次收购。”光大证券机械行业分析师邱世梁在接受《华夏时报》记者独家专访时表示，“完成后，CIFA的管理层会尽量保留，技术核心、专利权、品牌都会悉数收于中联重科囊中。”

　　“除了先进技术、管理经验以外，中联重科与CIFA会产生协同效应。某些非关键部件可以在中联这边生产、组装，毛利率会提升。再者，二者之间的渠道会互补。目前，中联重科在欧美的渠道没有打开，可以借助CIFA的成熟渠道。反过来，CIFA也可以借助中联重科在亚太的成熟渠道完成销售额的提升。”邱世梁认为。

　　弘毅锁仓非关减持

　　“我希望买公司股票的投资者都能赚钱。”中联重科董事长兼CEO詹纯新多次这样告诉记者。不过，中联重科还是难免被“绿背景”拖累。

　　虽然中联重科半年报显示，2008年上半年，实现净利润9.02亿元，同比增长74.93％。可是，近2个月来，中联重科股价深度下挫42％，使众多投资者损失惨重，最低股价跌破10元。

　　2008年8月28日，深圳交易所“董监高及相关人员股份变动情况”一栏中有一则意味深长的信息，19位高管集体通过二级市场买入公司股票，合计数量近80万股，金额超过800万元。

　　詹纯新购入数量最大，他以10.30元买入了中联重科7.36万股股票，交易金额75.808万元。公司高管集体在二级市场上买进公司股票在中联重科的历史上尚属首次。

　　“目前，中联重科的市盈率虽然不是最低，但是也非常低了，这还是跟大环境有关。山推也是类似的情况，别的还有市盈率不到10倍的。与三一重工相比，业绩相当，但三一重工市盈率接近14倍，而中联重科不到10倍。”中信证券机械行业分析师郭亚凌认为，“中联重科倚重的混凝土市场目前还是保持一个比较好的水平，没有出现负增长。总体来说，在国内还是发展势头良好。”

　　除了高管的增持，弘毅投资这个与中联重科携手收购CIFA的拜把兄弟也在股市低迷的时候力挺中联。

　　9月3日，中联重科公告称，收到第二大股东佳卓集团有限公司的追加承诺通知。根据佳卓集团与其股东的协议，关于佳卓集团持有的中联重科股份出售事宜，双方约定如下：

　　若双方均同意在相应的时间和价格出售一定份额股份的，须通过佳卓集团董事会批准出售。若双方对是否出售一定份额股份意见不一致，由双方进行协商；协商不一致的，拟出让的一方有权直接由佳卓集团出售中联重科股票，即可以不再通过董事会批准。但在同等价格的条件下，不同意出让的一方有优先受让该部分股份的权利。

　　在佳卓集团的控股大股东中有弘毅投资的名字。他们承诺两条：自2008年9月2日起，在未来12个月之内不减持其所控制的中联重科股份；在低于每股25元时不减持中联重科股份。佳卓集团同时承诺，将在出具此项追加承诺后的5个交易日内办理完成相关手续。

　　佳卓集团表示，其股东对中联重科股份减持的决策为各自独立做出，并取得董事会批准后执行。佳卓集团控股股东为兴诚投资有限公司，而兴诚投资的惟一股东是弘毅投资。

　　而被媒体关注的是，此前佳卓集团的表现。

　　9月2日晚间，中联重科公告，两大股东佳卓集团在2007年11月10日至12月31日,通过集中竞价交易减持717.868万股；今年7月25日至9月1日，再次减持119.9582万股。两次减持比例合计超过总股本1%。本次减持后，佳卓集团尚持有中联重科11.07%的股份,其中,限售股依然还有8.3%。

　　两股东先减持、后承诺到底是何用意？

　　“大家可能都没有看懂这些数据。当时做股改的时候，你可以看到，佳卓集团并不是只有弘毅一家股东。减持的不是弘毅，而是佳卓集团其他股东。现在，是弘毅做出锁仓的承诺，也是为了澄清自己对中联重科的态度，对目前它在中联重科的股票做出继续持有12个月的承诺。”一位熟悉弘毅投资的业内人士对本报记者解释。

　　对于佳卓集团减持中联重科股份一事，弘毅投资董事邱中伟也向媒体表示，弘毅刚刚和中联重科共同完成对全球混凝土排名第三的意大利CIFA的收购，目前收购双方合作十分融洽，发展态势良好。在股价如此低迷的时候承诺“锁定”中联重科也是弘毅投资十分看好中联重科的实力与成长前景的表现。