新浪财经讯 沪深股市2月4日的超级反弹使乐观情绪在春节前得到升温。不过，开市后连续两天的调整令市场再陷迷茫。此时，市场又传来国际资金唱空的声音，海外媒体日前发表的一篇分析性文章称，中国股市还将继续下跌，幅度可能在20%或者更多。

　　这份基于技术分析的文章指出，中国股市在一些方面具有其独特性。比如，有类似于暂缓大型蓝筹IPO、2月初批准发行两只股票型基金等由管理层出手平衡市场资金供给的行为。该文还举例试图巩固其判断：美国和日本也曾认为自己对长期跌势有免疫能力，美国繁荣发达的技术为人们带来“新经济”憧憬，日本房地产繁荣至少在名义上曾产生世界最富有的公司，但两国的股市都从最高点持续下跌超过两年。

　　实际上，自从国内股市开始出现调整迹象起，国际资金“看空”就变得愈加频繁。

　　高盛在去年四季度就发表报告唱空A股。高盛不仅调低了对中国经济增长的预测，而且还预测2008年A股市场整体将经受下跌的考验。高盛认为，2008年海外上市的中国股票和A股的总回报率分别为8.8%和-11.3%，即A股市场整体不赚钱。高盛1月下旬的报告称，暂对亚洲股市及资产保持谨慎态度，认为增长仍然面临不利风险，全球市场可能会认为地区市场与美国经济放缓的相关性进一步重新建立。

　　1月份，花旗银行预测，作为“去年世界表现最佳”的中国资本市场，在今年将成为“最不受青睐”的亚洲投资市场。花旗的判断依据是，根据EPFR Global数据显示，海外亚洲基金的撤资规模前所未见，而其中中国资金流出最多，达到了11亿美元。花旗不止唱空中国股市。昨日该行发表的报告称，环球股市将下跌20%-30%，但目前仅跌了15%，未来仍有进一步下跌空间。不过，花旗私人银行在年初预测股本证券仍是2008年度表现至佳的资产类别，并评估欧洲股票市场以及美国大型公司的表现将会最为优胜。

　　始于1月中旬的这波调整最大幅度超过了1000点。玫瑰石顾问公司董事谢国忠认为，“现在的调整只是屋顶上的风波”，他预计中国股市3至8月将有一波好行情，奥运之后可能进入熊市，而且可能还会持续一段时间。他认为原因在于中国股市市值已被严重高估，平均价值高估了100%。

　　春节期间，基金研究机构理柏发布了2008年首个月度中国基金市场透视报告。报告显示，QFII基金今年1月份净值平均下跌12.93%，同时遭遇了数亿美元的净赎回。受净值下降和净赎回的双重影响，20家QFII基金的资产规模缩小到76.8亿美元。不管“唱空”者是否正在“做空”，这个数据则显示出有部分国际资金开始抽离中国股市。(新才)