很多投资者都在总结11月的投资得失并制定12月的投资策略。值得注意的是，在刚刚过去的11月，上证指数出现大跌，创13年来最大月跌幅。

　　记者邓小兵说：“画面上我们看到的是上证指数的月K线图，从这个图上，我们可以看到，11月上证指数出现了一个大大的阴线，这个大大的阴线代表着上证指数在11月下跌了18.19%，创1994年7月以来的最大月跌幅。与此同时，从上证指数的日K线图上，我们可以看到它和股市在2001年7月进入熊市的走势图很相似，这是不是意味着本轮牛市行情就已经了结束了呢？”

　　中信建投证券研究所副所长彭砚苹说：“我认为，到6000点以后出现这样一个较深幅度的一个调整是一个很必然的一个情况，然后应该说整体牛市没有结束，明年还会有一定的行情。”

　　中国银河证券高级研究员王国平说：“如果从上证综指的角度，市场可能会调整，但是整体的市场，我们来看调整的幅度不会很大，甚至已经企稳，未来有一个向上的阶段。”

　　业内人士认为，包括中国石油在内的大盘股出现下跌，是股市11月大跌的主要原因，尤其是中国石油，它占上证综指的权重过大，为21%。这意味着中国石油涨跌1%，将带动上证综指涨跌10个点左右。中国石油自上市以来持续阴跌，直接导致上证指数下跌200至250点左右。当前国际经济形势不明朗，我国今后还会出台什么样的调控措施也不明确，市场保持观望态度。对于未来股市，多数专家表示，明年中国经济的基本面仍然向好，经济增速可能会适度回落，上市公司业绩增长可能将不及今年，但仍可有较大增长。而什么样的估值水平才合理是多空双方分歧的焦点。目前49只同时在内地和香港上市的股票中，A股比H股股价平均高1倍左右。

　　声音

　　近期股市的大幅调整是否意味着牛市的结束呢？来看看专家们都怎么说。

　　全国人大副委员长成思危：中国股市已从“快牛”转向“慢牛”

　　全国人大副委员长成思危说，近段时间股市的调整表明，不一定进了股市都能赚钱。但中国的股市在目前情况下还是牛市，只是已经从“快牛”转向“慢牛”，股市要稳定健康地发展，不要有大起大落。

　　国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松：股市回落千点是市场的合理反应

　　面对这一段时间证券市场的调整，国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松认为，股市回落千点是市场的合理反应。目前市场还有一些不确定因素，包括股指期货的推出、对海外投资的开放、政府宏观经济调控的基调等，面对这些，市场得还有一个消化和判断的过程。讨论点位对于市场研究意义不大，关键取决于整个市场平均的估值水平是否合理。

　　谢国忠：中国牛市周期未结束

　　经济学家谢国忠表示，虽然目前股市被高估，但是从以往的市场周期来看，我国股市的牛市行情还没有结束。他说，现在的市场资金非常充足，股价下跌到一定的程度之后，新入市的资金必然又将股市支撑起来了。伴随着中国资产价格的调整，市场仍将周期性循环下去。