“港股直通车”业务是怎样酝酿的？美国“次贷危机”对我们有何警示？公众将享受到哪些奥运金融服务？怎样看待频频发生的银行案件？最近，中国银行董事长肖钢接受本报独家专访——

　　本报记者 田俊荣

　　关键词：港股直通车

　　●是自下而上的创新，要对投资者特别强调风险

　　记者：时下，社会上对中国银行最为关注的莫过于“港股直通车”了。这一业务是怎样酝酿的，能否透露些故事？

　　肖钢：说起来，“港股直通车”业务还真有些故事。中银集团下属的中银国际积极主动地参与了天津市滨海新区的金融改革创新试点，其业务人员常到天津出差。大约一年前，中银国际的业务人员在与中行天津分行的业务人员交流时，谈到如何在支持滨海新区改革开放中扩大中行业务，碰撞出一个大胆的想法：如果能允许个人购汇并通过中银国际投资香港股市，中行天津分行就能卖出一些外汇，中银国际也能赚取一些交易费。此举既符合国家遏制外汇储备过快增长的精神，又能给中行带来业务机会，何乐而不为？天津市政府有关部门和领导得知这个创新火花后，十分欣赏，不久即得到了国家有关部委的肯定。于是，中银国际和中行天津分行在各有关部门的大力指导和支持下，开始设计具体试点方案。几上几下之后，目前正在履行有关报批程序。中国银行已经做好了试点的各项准备。

　　记者：据报道，“港股直通车”有一些规则，比如在天津滨海新区试点；只允许投资港交所的上市品种，不能投资其他产品；投资起点有一定门槛；交易也需交纳一些税费。投资者想知道，为什么这样规定？

　　肖钢：具体试点方案和办理程序要等批准后才会确定与公布。由于这是一项新业务，也是一次新探索，初期尽量缩小开办地区和投资品种的范围，是为了防范风险，稳健推进。投资港股确实需要一定的资金实力和较强的风险承受能力，因此资金较多及投资经验较丰富的投资者可直接投资港股，资金较少的一般投资者不妨通过QDII(合格境内机构投资者)产品投资港股，像中行的QDII产品，购买起点仅5万元。至于交易税费，要按香港的规定执行，中行不会额外收费。

　　记者：港股每天没有涨跌幅限制，并实行T+0交易。作为投资港股的代理机构，你们将怎样向投资者说明收益和风险？

　　肖钢：买卖港股同买卖A股一样，风险要由投资者自担，银行只是代理业务，不承担投资风险。

　　对投资者要特别强调风险。首先，香港股市是以机构投资者为主的国际市场，比较理性、成熟。投资者应当熟悉上市公司的基本面，作出准确的估值，不能把股票当筹码，一味炒作、跟风。

　　其次，香港股市的国际关联度很高。可以说，国际金融市场的风吹草动都可能引起香港股市的波动。近期，受美国“次贷危机”影响，恒生指数从8月9日起连续下跌，几天的跌幅高达10%。据了解，内地银行不久前发行的一只QDII产品已跌破面值。机构面临的市场风险尚且如此，个人投资者更需谨慎。

　　此外，买卖港股都要用港币，在人民币对港币升值的背景下，无论是用人民币购汇投资港股，还是将投资收益换成人民币，这两次兑换都可能产生汇率风险和机会成本。

　　关键词：次贷危机

　　●要严防信贷风险，楼市、股市等资产价格不能过度膨胀

　　记者：最近，愈演愈烈的美国“次贷危机”引起全球关注。中行的受损情况究竟如何？

　　肖钢：中行对美国次级债和相关债务抵押债券(CDO)有投资，但金额占比很小。到今年6月末，总额为96.47亿美元，占中行集团证券投资总额的3.78%。其中，绝大部分是AAA评级。

　　可以说，中行持有的绝大多数债券目前均没有发生本金损失或延迟支付的情况。但针对美国信贷市场的波动，我们对次按债及相关债务抵押债逐笔作了分析，并通过第三方验证，按照审慎原则，足额提取了11.46亿元的减值准备，提高了应对市场风险的能力。

　　记者：那么，“次贷危机”给我们带来了哪些警示？

　　肖钢：我认为有两点。其一，商业银行要严防信贷风险，放贷时应注重客户的信用和偿还能力。这是办银行的一条基本常识，却常常被忽视。“次贷危机”，说到底，是美国的一些金融机构给一些不该借钱的人借了钱，房价走高时借款人还可以卖房还贷，一旦房价下降就会造成危机。

　　其二，楼市、股市等资产价格如果出现严重泡沫，很可能给经济带来全局性、系统性的负面影响，因此不能让资产价格过度膨胀。打个比方，如果一套住房值100万元时能贷70万元，那么当其上涨到200万元时就能贷140万元，同样道理，一只股票价格从100元上涨到200元时，从银行拿到的质押贷款也会增加。因此，如果楼市、股市价格过快飙升，就会使金融体系的融资量飙升，一旦资产泡沫破灭，不仅会打击持有者的消费信心，拖累经济发展，还会影响到金融体系的稳定。

　　记者：作为银行家，您能否预测一下“次贷危机”将给全球经济带来什么？

　　肖钢：悲观派认为，美国经济是消费拉动型经济，“次贷危机”会减少消费需求，引发美国经济衰退，进而影响全球经济。乐观派则认为，受危机影响的大部分是信用分数较低的人，换言之，是低收入者，他们对美国消费的贡献较小。事实上，美联储也已公开宣称，仍把通货膨胀而不是经济衰退作为当前美国经济的主要问题。

　　记者：那您是什么派呢？

　　肖钢(笑)：我比较倾向于后者，算是审慎乐观派吧。

　　关键词：奥运金融服务

　　●外国游客可在网上把外汇换成人民币，来预订北京的酒店

　　记者：2008年北京奥运会已渐行渐近。作为北京奥运会唯一的银行合作伙伴，中行将为公众提供哪些奥运金融服务？

　　肖钢：我觉得，奥运金融服务包括两层含义：一是直接与奥运会筹办有关的金融服务；二是以迎接奥运为契机，为公众提供具有奥运特色的个性化金融服务。

　　先看前者。到2008年，中行北京分行将新增网点80家，ATM机600台，自助银行26家，并将在奥运村、媒体村、运动员村和国际广播中心等奥运区域建设4家临时网点。在软件建设方面，中行“95566”客户服务中心将提供中、英、法、日、西班牙等5种语言的咨询服务。我们还将开办“网上小额兑换服务”，通过这项服务，外国游客可以在网上把外汇换成人民币，来预订北京的酒店。

　　再看后者。目前，中行正全力配合北京奥组委做好奥运会门票的销售工作。我们积极参与奥运特许计划，有197家奥运特许零售店获得了开店许可，其中160多家店已开业销售。我们还积极开展奥运金融产品创新，推出了全球首张以北京奥运会为主题的“中银VISA奥运信用卡”、“中银—联想VISA奥运卡”、“国航知音中银VISA奥运卡”、“中银VISA奥运版港币预付费卡”以及全球首套“奥运福娃礼仪存单”和“携手奥运成长账户”等奥运主题系列产品。

　　关键词：案件

　　●见诸报端的多为历史陈案，股改后案件已明显减少

　　记者：中行股改上市后交出了靓丽的成绩单，但恕我直言，也有不少基层机构屡屡发生案件，如开平支行特大贪污挪用案、黑龙江河松街支行案、北京森豪公寓假按揭骗贷案、河南沈丘案、沈阳分行假车贷诈骗案等。这似乎有点矛盾。

　　肖钢：您提到的这几起见诸报端的案件，大多发生在中行股改之前，部分是在不断推进改革的过程中，由于新体制、新机制的作用以及加大检查监督力度而发现的历史陈案。

　　股改以来，中行构建了比较完整、有力的内控体系。举个例子，如果关键岗位的负责人一直呆在关键岗位不动，其违规行为很容易被一直捂着、盖着，金融学界形象地将这种现象比作“马桶效应”。有鉴于此，中行实行了强制休假制度。每年50%以上的经营性分支机构，其负责人将被要求强制休假5至10天。休假期间，由代职人代行管理职责并对内部管理情况进行检查评估。为了提高实施效果，我们就搞“突然袭击”，代职安排不事先通知分支机构负责人本人及所在机构。加强内控的措施还有很多，比如实行扁平化管理，前、中、后台严格分离，取消县级及以下机构的贷款、财务审批和银行承兑汇票办理权；推进IT蓝图建设，提高内控的技术含量等。

　　如今，中行基层机构的内控能力已明显提高。去年中行的案件数量、涉案金额同比分别下降了55%和21%；今年前8个月，这两个数字又同比下降了78%和96%。

　　关键词：最不满意的，最大的困难

　　●对改革误解的沟通解释不够；管理体制和公司治理　　

　　记者：中行股改已3年多了。3年多来，您觉得最欣慰的是什么？最不满意的是什么？最大的成绩是什么？最大的困难是什么？当初提出的改革目标是否已实现？国家注资的225亿美元是否保值增值？

　　肖钢：最欣慰的是完成了中国银行的重组上市。

　　由于国有商业银行的股份制改革涉及产权制度改革，是一次全新的探索，改革过程中也难免出现一些不同声音，比如“贱卖论”。最不满意的是，对这些误解，我们的沟通解释和宣传做的不够，给改革带来了阻力。

　　最大的成绩是落实科学发展观尝到了甜头。这是中行广大干部员工的心里话。股改前，中行经营比较粗放，贷款多年保持两位数增长，但效益并没有相应增长，有人形容是“大发展、大不良、大剥离”。股改后，我们提出要从单纯注重规模的增长转到以质量效益为中心的增长，力求资本、规模、收益、风险的相互匹配和动态平衡。具体来说，在转变增长方式上有那么“六招”：

　　——调整贷款结构，提高收益率。客户结构上，AAA级客户占比明显提高；行业结构上，水泥、钢铁等过热行业较少涉足。

　　——调整负债结构，控制资金成本。中行的活期存款比重已达45%，同样数量的存款，我们支付的利息减少了。

　　——发展收费业务，增加非利息收入。到今年6月末，中行的核心非利息收入占全部收入比重为24.3%，在国内银行业中名列第一。

　　——控制经营管理成本。上半年中行的成本收入比降低到32.9%，远低于国际一流银行的水平。

　　——控制信贷成本。股改以来，中行的不良贷款金额和比率持续双双下降，这种连年“双降”的状况在国有银行中较为少见。

　　——发展多元化经营，实现商业银行、投资银行、保险业务三业并举。

　　几年的实践使我们尝到了科学发展的甜头，增强了落实科学发展观的自觉性和坚定性。股改以来，中行每年的贷款增长一直保持在一位数水平，今年上半年仅为9.8%，低于国内银行业16%左右的平均水平，但每年的效益一直保持两位数增长，拿税后利润来说，2005年、2006年、2007年上半年分别同比增长了16.6%、52.9%、45.5%。

　　最大的困难是内外部的管理体制还没理顺，主管的“婆婆”不少，公司治理和内控机制还有待完善。

　　应当说，中行已逐步实现了改革的各项目标，完全兑现了上市时对投资者所作的各项承诺。至于当初国家注资的225亿美元，我想说两句话：第一句，股改以来中行上缴国家的税费和股利1200多亿元，可以说国家注资的2/3事实上已经收回；第二句，按照今年8月底中行的股价计算，国家的这笔注资已增值到1万多亿元，增加了近5倍！