2007年全国金融工作会议已落幕，尽管金融国资委的建立、金融业分业及混业经营模式重新界定、超级监管机构设立、存款保险制度确立等政策没有如市场预期那样出台，但仍有许多亮点。

这次金融工作会议的第一大亮点是继续深化国有银行改革，加快建设现代银行制度。第二大亮点则是农村金融改革。从公告显示的内容可以看到，这次会议能够把农村金融体系的建立与发展作为未来几年金融工作主要任务，这说明政府看到了农村金融对社会主义新农村建设的重要性。可以说，农村金融不发展，农村经济的落后就不可能改变。公告强调了两个方面：一方面是农业银行如何重组改造及定位的问题；另一方面是如何发展新的农村金融组织来改变目前落后的农村金融体系的问题。

对农村金融问题，并不是如以往那样提供如何来为农业服务的观念，而应该重新设计一种适应新的农村经济发展的金融体系或模式及要改变农村的金融生态。这是农村金融改革与农行重组改革的重点所在。也就是说，中国农业银行的改革重组，并不是在于如何来落实一个“农”字上，而是根据金融业的特性来设计,有利于已经改变了的农村经济。

对于农村金融组织的建立，最近银监会在制度安排上大开方便之门。这是值得鼓励的事情。而且央行正在放开对农村金融方面种种限制。但从金融业的特性来看，国内农村金融组织要想得全面展开并不是件容易的事情。因为，当金融机构面对着财产少、风险高的农村时，如果没有新组织形式及机制，没有好的盈利模式，也会因为没有生存空间而退出这个市场。因此，农村金融改革既不能够靠现有的金融机构重组改革，也无法完全通过设立新的金融机构来完成。

从金融业的特性来看，是什么阻碍目前中国农村金融发展？就在于金融业本身就是一种风险定价的行业。金融业的每一种交易产品或工具就在于如何来减少及分散风险。以银行信贷为主导的农村金融，如果没有一种更多的减少及分散风险的产品或工具，那么农村金融体系建立起来是不容易的。试想，为什么个人住房贷款能够短期内在盛行中国，最根本的问题就在于住房成了银行有价值的抵押工具，是住房抵押促进了国内房地产市场及房地产金融的发展。

对于农民来说，为什么不能顺利地从金融机构融集到资金？为什么农民不能够用自己的住房作为抵押品到银行贷款？最为重要的问题就在于农民没有有价值的抵押品，就在于农村住房没有城市化，其商业价值低，即使农民的住房可以用来抵押，但由于其商业价值低而无法成为一种有价值的抵押品。而要解决其问题，或是加快农村城市化进程，或是让农民的住房的土地及耕种土地使用权直接落实到每一个农民身上。如果农民对土地有明确的使用权，那么农民就有了能够到银行进行信贷的有价值的抵押品。在这样的情况下，农民的融资渠道就容易打通，各类的金融机构也愿意向农民贷款了。

这次金融工作会议的第三大亮点，就是以基础性制度建设来带动资本市场的发展。所谓基础性制度就是市场有效价格机制形成的基础，是市场交易主体公平公正交易的平台，及市场主体在交易过程中财富不被掠夺的保护机制。在此，就得改变当前国内股市国有股份占绝对支配地位的状况；就得让更多优质公司上市，就让证券市场上不同上市公司交易价格各得其所；就得以机构投资者为主导的市场既让机构投资者有一定的盈利模式，又能够保证有效的市场秩序建立；就得改变监管者传统的监管方式与监管思维，以便适应已经发展了市场环境；就得确实地保护中小投资者的利益。比如加强中小投资者金融知识的教育，对那些在市场制造虚假信息也得密切监督，并对不法者严厉处罚。

可以说，借全国金融工作会议之东风，2007年中国将出现新一轮的金融改革热潮。

(易宪容，中国社科院金融研究所金融发展与金融制度研究室主任)