作为中国的金融“风向标”，上海市9月份金融运行表现可以让不少人松口气了。

　　当月上海中资商业银行人民币个人住房贷款几个月来首现下跌，终结了连续增势；商业银行贷存比逐月下降，与之相应，9月份中资金融机构新增人民币贷款也猛缩至今年前8个月月均增量的一半……央行上海总部认为，调控政策效应已经不断显现。

　　显然，这一切改变缘于连续的宏观调控和紧缩政策。

　　今年第三季度，央行上调了人民币法定存款准备金率及人民币存贷款利率，此前央行已经连续动用了利率、存款准备金率、定向票据等货币工具，连续而密集的政策措施出台，构成了金融调控适度从紧的组合拳。

　　“这使上海市商业银行的流动性指标发生了明显变化。”央行上海总部表示，9 月末，中资商业银行人民币余额贷存比为62.3％，较6月末下降1.2个百分点，比上月下降1.5个百分点。

　　与此同时，外汇、税务、土地等相关部门也密切配合，加紧为房地产等过热行业实施“降温”。最新统计表明，在刚刚过去的往年被房地产业称为“金九银十”的成交旺季9月和10月，演变成了“十有九看”，普遍的预计是，房价到年底有可能下跌15%。可见，个人住房贷款下跌只是迟早之事。

　　然而，数据显示，上海市商业性房地产贷款（包括房产开发贷款、购房贷款等）稳定增长，商业用房开发贷款投放力度明显大于住房开发贷款。这一方面表明随着宏观调控措施的实施，商业银行房地产贷款投向结构出现变化，另一方面预示，商业银行仍存在较强的放贷冲动。

　　这得到另一事实的支持，央行上海总部表示，统计显示商业银行流动性仍比较充裕。

　　“存款快速增长是存贷比下降的主要原因。”央行在报告中如此分析当月贷存比下降的原因。而这背后透露出的是———随着存款和贷款的一增一减，商业银行流动性问题有可能再次从充裕变为过剩，其掣肘效应恐短期难以化解。

　　由此，商业银行存在较强放贷冲动就在所难免了，而我们需要关注的是这是否会带来新一轮的信贷以及投资反弹。

　　好在央行上海总部已为此发出了特别提醒：“商业银行要进一步加大信贷结构调整力度，继续优化存量资产结构，合理把握信贷增量的期限结构。”

　　该总部还同时表示，商业银行要密切关注票据融资和外汇贷款持续减少的影响，积极拓展消费信贷和中间业务，进一步提高流动性管理水平和持续盈利能力，确保本市货币信贷稳健运行。（记者 柴元君）