·央行8月11日公布了7月份的货币信贷数据。数据显示，上半年增长过快的势头在7月未得到遏制，7月当月的新增贷款同比多增2032亿元，头7个月完成全年新增贷款任务已达94%，专家指出，央行新的紧缩措施可能很快出台；

　　·居民消费价格指数（CPI）连续4个月的疾驰，突然在上月成为历史。国家统计局上周五公布的数字显示，7月份居民消费价格总水平比6月下降了0.3个百分点，比去年同月仅上涨1.0%。下降0.3个百分点，这微小的差异，却足以引起学术界的警觉。

　　7月份金融运行总体平稳。当月金融运行的主要特点是：广义货币M2

　　继续较快增长，狭义货币M1增速加快；人民币各项贷款增加较多；居民储蓄存款增幅继续下降，企业存款增幅上升；银行间市场人民币交易活跃，市场利率水平继续明显上升；人民币汇率灵活性继续增强。

　　·前七月新增贷款完成全年额度94%

　　货币供应增速不减的同时，信贷增长也“高烧不退”，7月份新增贷款1718亿元，比起6月新增的3947亿元要少，由于7月是传统的贷款淡季，分析人士指出，更应观察同比数据。同比来看，7月新增贷款比去年同期多增2032亿元，而6月的新增额是同比少增706亿元，信贷投放过猛的势头在6月稍有缓和后现在再度显现。

　　·7月消费物价指数涨幅明显回落

　　此举意味着2006年以来一路上涨的CPI突然停止了节节攀升的势头。对此，专家表示，这一情况仅是偶然，不会阻挡CPI全年上涨的态势。2006年以来，CPI从4月的1.2％、5月的1.4％到6月一路攀升达1.5％，根本原因是经济增速偏快拉动物价上涨，人们担心下半年我国会出现比较大的通涨。7月CPI涨幅突然下降，引起众多专家的兴趣。

　　·储蓄存款增幅继续下降 汇率波幅加大

　　今年以来，尤其是5月份以来，由于股市上涨较快、成交量较大，分流了一部分居民储蓄存款。而最近两个月由于股票市场新股现金申购制度恢复，以及前两个月股市上涨较快，居民储蓄存款的一部分转移到股票市场，导致了居民储蓄存款增幅明显减缓。

　　同是7月份，中国各项经济投资指标均在上涨，人们惊讶地发现，蔓延全国的固定资产投资热潮，在影响消费面前却无所作为。CPI指数也未如预期上扬反而环比下行，表明当前的物价水平并非想像中一样正在攀升，尽管未来预期仍将达2%，但毕竟缓解了通胀担扰。

　　·下一步调控力度可能加码 专家:应边走边看

　　央行提高了一次贷款利率、两次提高了存款准备金率、三次发行定向央票等紧缩措施之后,货币政策的有效性正受到严重冲击。下一步调控何去何从？可以肯定的是，下一步调控力度将会加码，而且不仅需要央行出手，调控还需要更多部门联合出手。

　　·央行可能再调高准备金率 不能光靠汇率与利率

　　分析人士认为，货币和信贷持续高位运行意味着央行将有进一步的紧缩政策出台。就具体政策手段来看，近期加息的可能性较小，很可能再次提高存款准备金率，此外动用汇率政策进行调控的可能性也在增大。

　　·夏斌：不排除再动利率和准备金率可能性

　　“零点几管用吗？不管用１国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌说。鉴于央行此前上调存款准备金率的紧缩政策对宏观经济影响并不大，夏斌认为“不排除央行再动利率和存款准备金率的可能性”，而央行这样做的前提是目前市场流动性依然没有得到遏制。

　　 （综合 ）