英国《金融时报》马利德(Richard McGregor)北京报道

在截至5月份的5个月里，中国城市投资出现快速增长，导致人们预期，中国政府将采取进一步紧缩措施来减缓经济的高速增长。

据国家统计局昨天发布的数据，2006年头5个月，城市固定资产投资同比上升30.3%，这与其它急剧上升的经济活动指标相符。

投资上升的同时，今年信贷也出现大幅度扩张，银行在截至5月份的5个月里发放贷款2094亿元人民币(合262亿美元)，较去年同期上升16%，导致广义货币供应量上升逾19%，远高于政府的目标值。

投资的持续强劲和贸易顺差的扩大，已迫使许多经济学家调高他们今年的全年GDP增长率预测。目前，中国经济增长有约40%来自投资。

据官方数据，今年第一季度，中国经济增长率达10.3%，令许多国内和外国经济学家意外，这些经济学家此前预测，中国经济今年将比2005年接近10%的速度有所放缓。

金融系统高水平的流动资金，继续成为经济增长的主要推动力。高流动性是中国政府大力干预外汇市场、保持人民币汇率稳定的结果。

中国人民银行(People’s Bank of China)购入巨量进入中国的外汇，包括贸易顺差、外国直接投资和投机游资，造成国内金融系统充斥人民币。

政府已制定措施紧缩信贷，且有望在近期出台提高银行准备金率等更多措施，但这些措施旨在缓和增长势头，而非显著减速。

有利的一面是，投资在所谓的瓶颈行业增长最快，如煤炭和铁路，这两个行业的投资分别比上年同期增加64%和94%。

译者/诸彦青