股权结构成最后悬疑

近日，上海石油交易所（SPEX）于其官方网站上发布了即将于两个月后的8月18日正式开业的消息，其总经理陈振平也于昨日向《第一财经日报》确认了由最近召开的股东会决定的上述正式开业时间。不过，源于商务部2001年《创建中国现代石油市场》的课题研究，筹备达三年之久且一度中断、而今正式启动日期明朗化的SPEX，仍保留着股权结构之谜有待最后揭开。

实际上，早在今年春节后不久就已传出SPEX即将于3月28日开始模拟运行的非正式消息，而4月份又在有关招商会后传出交易所将于6月21日开始试运行的外电报道，《第一财经日报》也曾在5月中旬得悉交易所按照既定的运行启动安排拟定于本月21日开始试运行的官方消息。交易所5月24日在其官方网站上张贴的“上海石油交易所场内交易商管理规定（修订稿）”，同样显示该规定将自本月21日起实施。

不过，根据陈振平昨日对《第一财经日报》的表述，本月21日上海石油交易所仍将处于“模拟运行”阶段。其实，“五一”长假之后即开始进行紧张的交易、结算系统模拟运行工作的SPEX相关部门，在5月底前的半个多月时间里，已经完成7轮模拟运行，且模拟运行的结果显示，人性化的SPEX交易结算系统安全、稳定、可靠、快捷，完全能够满足开业运行的需要。

SPEX公开资料还表明，作为将首先推出市场化程度高、国内用量大的180CST、380CST 燃料油和新加坡中国标准的180CST燃料油等品种“按期集中交易”（即连续、集中竞价的中远期现货电子合约保证金交易）的交易所，其开业试运行工作，已作为上海能源市场建设工作和发展上海现代服务业工作的重中之重，被列入上海市政府2006年第二季度工作重点。

事实上，浦东新区政府承诺，对“十一五”期间入驻SPEX并注册在浦东新区、税收由浦东新区税务局负责征管的场内交易商，在财税方面将给予多项特殊的扶持政策，如当年实现的增加值补贴、利润总额补贴和所得税优惠。

由于各种原因，确定于8月18日正式开业的SPEX，其原定本月21日开始的试运行时间却存在不确定性。而在积极开展招商工作引进各种现货背景的机构会员之时，交易所于上月30日才开始了员工交易培训,本月8日和10日则分别在山东济南和上海总部召开了交易商培训会，并计划于14日召开华南地区交易商培训会。

历经12年轮回，如今万事俱备只待破茧而出的SPEX，还保留着最大的一个悬疑即其股权结构问题。按照《第一财经日报》4月初获得的SPEX工商注册资料，尚未完成2005年年检的交易所五大股东中上海久联集团有限公司仅1500万元，中国石油国际事业有限公司、中国石化销售有限公司均为2500万元，中海石油化工进出口有限公司、中化国际石油公司则圴为2000万元。这显然与完成重组目标的交易所对外宣称的久联集团绝对控股不符。

有业内人士评价，虽然中石油、中石化两大系统对SPEX的减持，有利于中央企业色彩退化的交易所获得更多的地方政府支持，但缺乏垄断着油源及相关流通渠道的上述两大石油系统的强力支持，交易所开业初期的艰难可想而知。这也许是交易所对其股权结构至今秘而不宣的原因。

而交易所的有关人士也曾向《第一财经日报》坦陈，实际上，久联集团控股的交易所股权结构因利益平衡的需要至今仍存在微调的变数。他相信，此悬疑也许要到正式开业之日方能揭晓。