■ 本报记者 张晓峰

6年来全球最大宗集资额

中国内地目前IPO规模最大的公司——中国银行已于6月1日正式在香港联合证券交易所主板挂牌交易。

有业内人士明确指出，此次中行IPO备受追捧，不仅验证了国际资本市场对中国国有商业银行股份制改革成功的认可，同时也验证了其对中国经济发展，尤其是对中国银行业的发展充满信心。同时，中行此次上市也为中国其它商业银行海外上市提供了良好的借鉴价值。

根据中行公布的招股结果，此次中行IPO募集资金总额达到754．27亿港元，为6年来全球最大宗集资额。中行宣布，已经授予保荐人行使15％的超额配股权，增发38．35亿股。如果行使超额配股权，中行最终的集资规模将达到867．41亿港元，有望成为全球有史以来的第四大IPO。

据中行承销商确认，中行在香港曾掀起招股认购热潮，有逾百万散户认购了中国银行的股票，大约平均5至6个18岁以上港人中就有一人购买了中行股票，打破了香港新股招股的纪录。香港公开发售部分获得约70倍超额认购，创下香港金融市场上散户认购数量之最，国际配售部分也获得约20倍超额认购，股票发售价定为每股2．95港元，接近发行指导价格区间2．5港元至3港元的上限。

国有银行海外上市急先锋

去年10月底，首家赴海外上市的内地国有银行——建设银行登陆香港股票市场，7个月后，中国银行就紧跟其后完成了海外上市，这标志着中国银行业上市及中国金融业深化改革和持续发展又迈上了一个新台阶，同时对正在紧锣密鼓准备海外上市的工行和农行以及其他内地银行极具很大的参考价值。

中行此次在香港招股反应如此热烈，表明了香港市场已成为内地企业吸引国际资本的一条重要途径。据了解，多家内地银行将计划今年内陆续在香港上市，因此有业内人士将今年称之为香港市场的“内地银行年”。

有分析人士认为，中行成功上市意味着其性质将发生根本变化，由原来具有政策性质的国有独资银行开始转向现代化的商业银行，同时盈利或者说股东价值最大化将成为其首要目标。虽然完成了从剥离不良贷款到财务重组，从引入战略投资者到上市等众多难题，中行仍任重而道远，还将面临完善公司治理机制和经营机制等艰巨的任务。

最近，当风风火火的中国银行登陆香港时，中信银行也明确表示，已向国务院上报了股改方案，现时正积极进行上市前工作，包括整合集团内部资源及引进新的战略投资者，希望于年内以H股形式上市，集资逾150亿港元。

首日逆市飞扬备受机构青睐

昨日，中国银行正式登陆香港联交所，这只航母级新股的首日表现牵动各方神经，成为市场关注的焦点。

中国银行首日早市挂牌，市前交易以3．15港元开盘，较招股价2．95港元高6．78％。随后开始稳健走高，并创下3．425港元的全日最高。更难能可贵的是，在美国股市持续回软的印象下，香港恒指在假后复市也开始节节下挫，在午盘后一度快速跳水的情况下，中国银行逆市走强，最终以3．4港元报收，涨幅达15．25％。

既然曾令万人空巷，排队认购，中行自然也有走强的理由。首先，定价较低。中行每股定价2．95港元，相当于今年市净率2．18倍，低于交行和建行今年2．5至2．6倍的市净率，同时中行市盈率约为15倍至16倍，而建行市盈率约为16倍，交银市盈率为20倍，因此中行定价较有吸引力。其次，市场人气高涨。中行公开发售部分获得70倍超额认购，并创下香港金融市场上散户认购数量之最，国际配售也获20倍超额认购。此外，有50位亿万富豪以散户身份参与认购，李嘉诚等10名亿万富翁以企业投资者身份入股，市场人气十足。

有市场人士分析，近期全球股市因为市场对于通胀恶化及美联储加息的担忧加剧而遭遇寒流，不过由于中行的基础质素较好，盈利空间大，而且加上其市净率与市盈率均较建设银行和交通银行低，中行年内的涨幅将达到40％，中国银行长期价值已经突现。