|
一年一度的证券期货监管工作会议于日前结束,改革创新发展的基本思路已经拟就。在传统中国新年来临之前,市场各方2006年全方位的工作已经铺开。宏观发展和政策思路既已明朗,剩下来的工作就是在微观层面进行艰苦扎实的努力。对于中国证券市场未来的发展而言,全面改善和提高上市公司的质量具有首要和核心的意义。 在十多年的证券市场发展过程中,尽管对许多问题有着不尽相同的认识,但对上市公司质量不高的批评却是一致的。全国人大副委员长成思危就表达过这样的观点:“目前在国内A股上市的1300多家公司中,大约只有400家具有投资价值”。 2005年4月,旨在改变上市公司生存的制度性困境,从而提高上市公司质量的股权分置改革登上了中国证券市场发展的大舞台。对于改善和提高上市公司质量来说,股权分置改革是第一步,但决不是最后一步。 首先,在现有上市公司股份走向全流通的同时,对发行制度进行彻底的改革必须先行。严把股票市场的入口,从源头上杜绝问题公司的出现,减少股市运行的隐患是资本市场改革和发展的最重要任务。 其次,上市公司信息披露制度的严格和完善是股市的生命线,在这方面,我们有大量的工作需要改进。前任美国SEC主席阿瑟·兰维特在其任职期内反复强调,“我的任务就是让上市公司的信息披露充分、充分、再充分”。 第三,监管机构的严格监管和独立执法,对上市公司质量的把关具有不可替代的作用。对于危害公众投资者利益的上市公司,监管机构有权对其严惩不怠,使得具有不良记录的上市公司再也“混不下去”。 第四,上市公司一定要树立“股东本位”意识。重投资更要重回报。尤其是在中国股票市场,上市公司“只顾圈钱,不思回报”,在已经泛滥成灾的股市文化中,重新树立一种新的价值观念,需要制度性硬约束才有可能实现。 当然,将不适合上市的企业摘牌,建立退市的通畅管道,保护投资者的合法利益,也是一个健康股市必备的环节;建立权威的信用评价体系、建立和完善投资银行的“中国墙”制度、大力发展机构投资者、建立和发展多层次市场体系、发展多种金融工具和产品等等的改革和创新举措也都是改善和提高上市公司质量的重要举措。 总之,上市公司质量理应成为证券市场的核心话题。上市公司质量的提高是中国证券市场发展的基石,中国证券市场的发展是中国金融市场强大的基础,中国金融市场的强大是中国市场经济腾飞的脊梁。 因此,中国上市公司质量的全面提高,不仅对股票市场举足轻重,而且是中国经济和平崛起的强大支柱。
|
|