每经记者 刘小庆

    7月29日，恒生指数盘中暴跌近600点。这一天，摩根大通做了一个不寻常的重大决定：集中抛售H股。在29日当天，摩根大通大笔减持了包括中国神华（01088，HK）、中国远洋（01919，HK）、中国财险（02328，HK）在内的10只国企股，累计套现29.5亿港元。凯基证券分析师蔡铁康表示，从以往看，摩根大通1天内批量减持10只H股的做法确实很少见，这或许表明该行对未来几个月的市场前景颇为悲观。

    集中抛售A-H板块

    港交所披露的公开资料显示，摩根大通在7月29日（上周二）减持的H股分别为大唐发电（00991，HK）、中海集运（02866，HK）、中国财险、兖州煤业（01171，HK）、海螺水泥（00914，HK）、中交建设（01800，HK）、中国神华、中国远洋、富力地产（02777，HK）及鞍钢股份（00342，HK）。

    从减持名单可以看出，向来偏爱中资股的摩根大通这次是动了“真格”。以上10只H股虽说并非每只都是行业龙头，但至少也是颇受追捧的人气H股。另外，10只股中有8只属于两地同时挂牌的股票，包括鞍钢股份、大唐发电、中海集运、兖州煤业、中国神华、海螺水泥及中国远洋。

    据统计，在7月29日当天，除了鞍钢股份A-H股股价倒挂之外，其余7只股票均是A股较H股溢价，A-H股比价介于1.31至2.35。分析人士指出，由于两地挂牌的个股容易相互影响，或许是A股市场的悲观气氛令摩根大通对相应H股产生谨慎情绪。

    连续减持煤炭股

    10只股票中，煤炭龙头股中国神华被减持的规模最大。上周二，摩根大通以每股28.98港元卖出2527.47万股中国神华，涉及资金7.32亿港元，持股比例由8.92%显著降低至7.51%。中国神华当日收报28.2港元，收盘下跌3.76%。摩根大通上一次抛售中国神华是在6月4日，当天该行按每股34.29港元的价钱卖出272.85万股神华。

    中交建设以6.2亿港元的减持规模紧随神华之后，摩根大通的减持作价为每股14.71港元，涉及股份4214.6万股。兖州煤业则排在第3位。摩根大通减持了总共4.69亿港元的兖州煤业，平均每股减持价为13.46港元。

    就兖州煤业而言，进入7月份中下旬之后，摩根大通的抛售意愿就越来越强烈。7月18日，摩根大通持有11.05%的兖州煤业，7月22日降至10.48%，7月29日则进一步下降至8.93%。

    虽然不了解摩根大通大幅减仓的真正原因，但从相关个股的短线走势而言，该行的短线判断堪称精准。在7月25日之后的5个交易日内（即截至昨日收盘），中国神华、中交建设以及兖州煤业又分别下跌了9.76%、2.8%及7.77%。

    新鸿基金融策略分析师彭伟新向《每日经济新闻》表示，市场从去年11月一路跌到现在，摩根大通此时批量减持并不一定能够获利。但是若是看淡市场短线表现，那么依然能够通过高抛低吸来摊薄成本，而在7月29日之后，市场也确实在继续走低，相关个股也在摩根大通的抛售价下方。

    2只航运股也遭抛售

    除了2只煤炭股外，2只航运股——中国远洋和中海集运也在抛售名单之中。

    7月29日，摩根大通抛售2525.7万股中海集运，每股作价为2.84港元，当日回笼资金7172.98万港元，而这也是7月份以来，该行第3次减持中海集运。6月27日，摩根大通申报持有17.29%的中海集运好仓，但经过7月4日、23日及29日的连番抛售后，最新持股量已经跌落至14.57%。中海集运昨日下跌1.7%，收于2.26港元，在摩根大通减持后的5个交易日内该股累计大跌了13.74%。

    与中海集运的连续减持略有不同，摩根大通在整个7月份就减持过1次中国远洋，但同样是选择在7月29日。当日，摩根大通减仓1971.89万股中国远洋，套现3.82亿港元，持股量从6月10日的11.94%下降至10.88%。

    虽然在7月29日当天，摩根大通仅申报减持了中国财险1只保险股，但从交易记录来看，该行对中资保险股的态度明显趋于谨慎。在7月29日当天卖出2860.2万股中国财险后，摩根大通的持股量已经从5月底的8.3%跌至6.68%。时隔一日，摩根大通又申报减持了中国人寿（02628，HK），最新持股量也从7月21日的7.04%降至31日的6.48%。

    除了以上提及的个股外，摩根大通在海螺水泥、富力地产、鞍钢股份及大唐发电4只股上分别套现1.3亿、6684.9万港元、8866.5万港元及2.45亿港元。而据《每日经济新闻》综合统计，7月29日，摩根大通所抛售的H股规模达到29.5亿港元。