□ 本报记者 张晓峰

　　昨天，是10月份的最后一个交易日，也是中国石油超过3万亿申购资金的解冻日，市场继续震荡反弹。

　　更值得关注的是，昨日沪深两市全日成交量达到1802.37亿元，较上个交易日放大474.01亿元，增幅超过了35%。由此看出，昨日中国石油的申购解冻资金回流二级市场的迹象十分明显。

　　最近以来，无论是股指的涨跌，还是热点的轮换，未能有效放大的量能一直成为市场各方高度关注的焦点。

　　今年9月17日，央行宣布了年内第5次加息，尽管上证综指当日不跌反而大涨109点，涨幅超过了2%，并一举突破了前期的高点。但随后市场出现了持续近两个星期的调整，沪市单日成交量从前期的1800亿迅速缩小到1500亿元的水平，最低成交曾一度萎缩到不足1000亿元。

　　进入10月份，虽然市场出现了新一轮的拉升行情，并且成交量逐步温和放大到1800亿元左右的前期平均水平，但此次行情是在一线指标股的主导下展开的，“大象”狂舞的“二八格局”，一度逐渐演绎成“大象”独舞的“一九格局”，上证综指也因此迅速飙升至6124点的历史高点。

　　此间，多数投资者赚指数不赚钱，盘中个股阴跌不止，很多品种跌穿“5·30”低点，并且后续持续新低不断。与此相对应的是上证50、上证180指数(12764.62,-36.02,-0.28%)新高不断，而深证成指和深证综指持续缩量调整。整体上看，如果扣除大盘股虚涨的泡沫因素，市场的成交量依然呈严重萎缩局面。

　　10月15日，央行出台了年内第8次上调存款准备金率的政策，上证综指在第二个交易日阶段性见顶6124点，并展开了持续的更低量的调整，沪市单日成交量从1600亿元，到1300亿元，再到1000亿元。

　　从上周五开始，一度大幅下挫的沪深两市双双展开反弹，上证指数的累计反弹幅度达到了6%。从某种意义上讲，在调整风险的影响下，从二级市场上抽出去申购中国石油的资金无疑“踏空”了此轮行情。一旦这些“踏空”资金重新回到二级市场，沪深两市的反弹行情有望在它们的推动下继续演绎。从这个意义上说，巨额的解冻资金是否回流二级市场，将决定后市大盘的走向，而回流资金流向何方，将成为领涨市场运行节奏的关键。

　　有资金流向统计显示，昨日全市场净流入资金为86.4亿元。其中，房地产板块净流入38.862亿元，排名第一，昨日房地产指数涨幅为6.4454%。不论资金流入量和指数涨幅，均遥遥领先其他板块。医药生物净流入13.9066亿元，排第二，当日指数涨幅为3.8752%；纺织服装和综合板块排名三、四位，分别净流入11.4724亿元和8.20087亿元；交通运输板块资金净流入较小，为0.22336亿元；金融、化工板块指数虽涨，但资金净流入额为负，分别净流出12.244亿元和12.656亿元。

　　由此不难发现，以房地产板块为代表的人民币升值概念品种，经过前期的充分调整后再次受到回流资金的青睐，寻找新的价值洼地依然成为主力机构的主线；而医药生物、纺织服装、交通运输等品种属于典型的防御性品种，体现了部分资金的谨慎心态。

　　总之，解冻资金的第一天市场明显放量，表明有部分资金显然已回流二级市场，但从领涨热点看，主流机构资金的进场意愿还是相对有限，个股的普涨能否持续，将最终决定市场从“二八”进入“八二”新局面能否形成。