初步测算，可用于境外投资的资金近3800亿元

　　证券时报记者 徐 涛

　　本报讯 中国保监会、中国人民银行、国家外汇管理局日前联合发布了《保险资金境外投资管理暂行办法》。按照《办法》中对投资比例的规定测算，目前可用于投资境外的保险资金接近3800亿元人民币。

　　《办法》规定，委托人可以根据资产配置和风险管理需要，在中国保监会批准的具体投资比例内，自主确定境外投资比例，但投资总额不得超过委托人上年末总资产的15%；实际投资总额不得超过国家外汇管理局核准的投资付汇额度。

　　《办法》还规定，保险资金应当投资全球发展成熟的资本市场，配置主要国家或者地区货币。保险资金境外投资限于下列投资形式或者投资品种：商业票据、大额可转让存单、回购与逆回购协议、货币市场基金等货币市场产品；银行存款、结构性存款、债券、可转债、债券型基金、证券化产品、信托型产品等固定收益产品；股票、股票型基金、股权、股权型产品等权益类产品；《中华人民共和国保险法》和国务院规定的其他投资形式或者投资品种。

　　保监会有关部门负责人表示，随着《办法》的出台，保险资金境外运用将登上一个新的台阶，这将有利于继续缓解人民币升值压力，支持国家宏观调控，有利于保险机构改善资产配置，分散风险，增加收益，提高竞争力。

　　该负责人强调，《办法》秉持“积极、审慎”原则，将鼓励保险资金“走出去”与加强风险管理有机结合起来。

　　一是实施委托运作。《办法》考虑国内保险机构境外投资经验不足，风险控制能力不强的实际情况，支持保险公司通过委托管理，将保险资金交给专业资产管理机构运作，借助专业机构的能力，实现防范风险、提高收益的目标。

　　二是注重管理能力。《办法》确定了委托人、受托人和托管人应当具备的条件，要求委托人注重匹配管理能力、风险评估能力和投资绩效考核能力；要求受托人注重风险管理能力、投资管理能力，尤其是具有一定专长和运作经验；要求托管人建立资产隔离机制、具有一定托管经验和全球托管网络资源。

　　三是放宽投资比例。允许保险公司运用总资产15%的资金投资境外，并将境外投资范围从固定收益类拓宽到股票、股权等权益类产品，支持保险机构自主配置、提高收益，抵御人民币升值风险。《办法》规定看似放松管制，实际上对保险机构管理能力和风险控制能力提出了更高要求。

　　四是慎用衍生产品。《办法》将衍生产品作为风险管理手段，允许保险机构用于套期保值，禁止用于投机或放大交易。

　　五是开展协同监管。中国保监会、中国人民银行、国家外汇管理局根据各自职责，对保险资金境外投资进行监管，加强沟通合作，防范运作风险。同时，保监会还将加强与相关国家和地区监管机构合作，提高风险处置能力。